El Banco Central Europeo elevó su tasa de interés clave en medio punto porcentual, un movimiento mayor de lo esperado. Christine Lagarde, presidenta del banco, también presentó una nueva medida dirigida a los costos de endeudamiento divergentes de los países, un problema cada vez más preocupante para la eurozona.
Tasa de la facilidad de depósito del BCE desde 1999
El Banco Central Europeo elevó sus tasas de interés clave en medio punto porcentual el jueves, el primer aumento en más de una década y un salto mayor de lo esperado, ya que intensificó su lucha contra la inflación récord.
Los precios al consumidor en los países que usan el euro se están disparando a su ritmo más rápido en generaciones, alcanzando el 8,6 por ciento en junio respecto al año anterior, impulsados por el aumento de los precios de la energía y los alimentos.
Anteriormente, el banco había telegrafiado que tenía la intención de subir las tasas solo un cuarto de punto.
El banco dijo que sería apropiado aumentar más las tasas de interés en las próximas reuniones, pero la decisión de ir con un aumento de la tasa mayor de lo esperado, para “anticipar” la salida de las tasas de interés negativas, significó que las decisiones futuras se tomarán en cada reunión. dependiendo de los datos. El banco tiene una meta de inflación del 2 por ciento en el mediano plazo.
Los formuladores de políticas están caminando sobre una delgada línea entre aliviar las presiones de los precios y llevar a la economía europea a una recesión. La última vez que el banco elevó las tasas fue en julio de 2011, pero las autoridades cambiaron la medida solo cuatro meses después, cuando se intensificó la crisis en los mercados de bonos de la región.
Además de anunciar su primer aumento de la tasa de interés en 11 años, el Banco Central Europeo presentó una nueva herramienta de política para limitar la divergencia en los costos de endeudamiento entre los 19 miembros de la eurozona.
El rápido aumento de los costos de endeudamiento para Italia en los últimos meses había intensificado el enfoque en si los movimientos del mercado de bonos eran ordenados y en línea con los fundamentos económicos de un país o desordenados y una amenaza para la efectividad de la política monetaria.
Esta nueva herramienta, denominada Instrumento de Protección de la Transmisión, tiene como objetivo detener los movimientos desordenados en los mercados de bonos gubernamentales. En definitiva, la nueva herramienta permitirá al BCE comprar bonos de países que crea que están experimentando un deterioro injustificado de las condiciones de financiación. La escala de las compras de bonos dependerá de la gravedad de los riesgos involucrados y no están restringidas, dijo el banco. Comprará deuda pública con vencimiento entre 1 y 10 años.
El banco dijo que esta herramienta de política fue parte de la razón por la que pudo aumentar las tasas de interés más de lo esperado, porque garantizaría la transmisión fluida de sus objetivos de política.
Pero al igual que un instrumento de política anterior que se anunció en las profundidades de la crisis de la deuda europea de 2012, existe la esperanza de que el anuncio de la herramienta por sí solo pueda calmar los mercados de bonos, y nunca tendrá que usarse.
“Les puedo asegurar que preferiríamos no usar” la herramienta, dijo Christine Lagarde, presidenta del BCE. “Pero si tenemos que usarlo no lo dudaremos”.
